调整后，估值已处于历史底部区域，北交所作为专精特征小巨人企业比较集中的板块，机会依然值得期待，尤其是在涉及人工智能、固态电池、商业航天、机器人等一些细分赛道的潜力企业，市场有望迎来修复行情。此外，北交所最近上市一批优质公司，部分次新股关注度低、研究不充分，具备较大的潜在机会。
本周北交所市场迎来修复，市场流动性同步改善，投资者参与热情明显回升。北证50和北证专精特新指数报1,436.36点和2,419.88点，周涨跌+7.99%和+9.75%。根据开源证券北交所行业分类，高端装备、信息技术、化工新材、消费服务、医药生物五大行业PETTM（剔负）分别为35.64X、95.21X、43.86X、39.84X、31.75X。展望后市，我们提议着重关注三大方向，1）我们提议布局6月指数成分调整公司；2）一是高景气硬科技赛道，包括半导体设备与材料、AI算力配套、商业航天等具备国产替代逻辑的细致划分领域。3）估值合理且位于“六大新兴支柱、六大未来产业链”且业绩成长性明确的优质次新股。股票池包括（信息技术产业链：万源通、奥迪威；化工新材料产业链：佳先股份、中裕科技、广信科技、锦华新材、瑞华技术、新恒泰；高端装备产业链：同力股份、长虹能源、五新隧装、林泰新材、捷众科技、世昌股份、海希通讯，宏远股份，三协电机、开发科技、苏轴股份；医药生物产业链：锦波生物、海昇药业、梓橦宫、普昂医疗。消费服务产业链：海菲曼、骑士乳业、润农节水。）
·北交所审核/监管/新三板：2026年上市企业25家，振宏股份首日涨幅357%
本周振宏股份首日涨幅356.85%，2025年初至今首日涨跌幅均值为267.78%中值为188.53%。审核更新信息：欧伦电气提交注册；森合高科、维琪科技已过会；前景无忧已受理；长鹰硬科定于2026年5月14日上会。
从公募机构在北交所配置家数来看，2026年一季度公募机构在北交所配置家数同比高增长。2021-2023公募北交所投资机构数量增长偏缓慢。但是随着北交所市场的高水平质量的发展，对公募基金等机构投资的人的吸引力将逐步提升。2025年末公募基金重仓北交所持有公司的数量为40家，同比2024年末增长42.86%，2026Q1公募基金重仓北交所进一步增长达46家，环比2025年末增长15.00%。
从基金数量在北交所配置家数来看，2026年一季度参与北交所的基金数量达142支，环比2025年末增长14.52%，同时非北交所主题基金为94只，环比2025年末增长13.25%，机构对北交所参与度进一步提高。
整体来看，2026年一季度投资基金类型占比较大分别为被动指数型基金、偏股混合型基金和混合型FOF基金，数量分别为50支、36支、16支，占比分别为25.35%、35.21%、11.27%。
从被基金重仓的公司数来看，2026年一季度北交所共有84家企业进入各类基金重仓股票，增持48家企业，占比达57.14%。
从公募机构在北交所重仓配置金额角度来看，2026年一季度公募机构在北交所重仓配置金额65.10亿元，重仓配置占比达0.10%。
2026年一季度基金在北交所持有股市值前十大企业分别为锦波生物、贝特瑞、纳科诺尔、同力股份、并行科技、曙光数创、连城数控、诺思兰德、星图测控、吉林碳谷。
2026年一季度基金在北交所增持市值前十大企业分别为连城数控、康农种业、凯德石英、安达科技、宏远股份、青矩技术、宁新新材、海能技术、同享科技、东和新材。
2026年一季度基金在北交所减持市值前十大企业分别为同力股份、开特股份、艾融软件、利通科技、纳科诺尔、诺思兰德、贝特瑞、戈碧迦、万通液压、吉林碳谷。
从被动指数基金规模角度来看，截至2026年5月8日，2022-2026年北证50指数基金规模分别为29.40亿元、27.69亿元、77.79亿元、103.01亿元。从被动指数基金跟踪产品数量来看，2022-2026年跟踪北证50指数基金的产品数量分别为16只、26只、43只、76只和81支。
2026年4月17日，10家基金公司陆续发布了北证50指数基金产品份额上限由5亿份放宽至15亿份的公告。本次公募基金集中放宽北证50指数基金份额上限，一方面，有助于进一步顺畅中长期资金入市渠道，优化资金结构，增强市场韧性，为服务创新型中小企业主阵地注入中长期稳定资金。另一方面，有助于促进北交所公募产品供给端扩容，完善北交所指数基金产品矩阵，更好满足各类投资者配置需求。
整体来看，北交所主题基金对2026年北交所市场依旧保有较大信心。随着北交所市场经过一季度调整后，估值已处于历史相比来说较低区域，北交所作为专精特征小巨人企业比较集中的板块，机会依然值得期待，尤其是在涉及人工智能、固态电池、商业航天、机器人等一些细分赛道的潜力企业，市场有望迎来修复行情。此外，北交所最近上市一批优质公司，部分次新股关注度低、研究不充分，具备较大的潜在机会。
本周，北证A股、创业板、科创板估值上涨。科创板整体PE估值从82.45X上涨到85.79X，创业板整体PE由46.30X上涨到48.47X，北证A股整体PE由42.12X上涨到45.04X。
从估值方面来看，随着科创板与创业板持续走强，北交所表现相对较弱，带来新的估值性价比机遇。截至2026年5月8日，北交所、创业板、科创板市盈率TTM分别为45.04X、48.47X、85.79X，总的来看北交所与创业板估值差对比由溢价向折价逐步接近，估值差达-3.43X；与科创板估值折价进一步拉大，估值差达-40.75X。
从年均流动性来看，截至2026年5月8日2026年北交所日均成交额均值为210.09亿元，日均换手率均值为4.31%。
从指数表现对比来看，北证50、北证专精特新、创业板指、沪深300、科创50上涨。截至本周（2026.5.8），北证50指数报1,436.36点，较上周涨跌+7.99%，指数PETTM59.76X；北证专精特新指数报2,419.88点，较上周涨跌+9.75%，指数PETTM80.38X；沪深300指数报4,871.91点，较上周涨跌+1.34%；科创50指数报1,640.46点，较上周涨跌+4.42%；创业板指数报3,796.13点，较上周涨跌+3.24%。
从北交所行业估值来看，高端装备、化工新材、医药生物相较于信息技术有较大估值差。北交所，高端装备、信息技术、化工新材、消费服务、医药生物五大行业PETTM（剔除亏损企业）分别为37.71X、104.13X、46.76X、41.64X、33.09X。
与上轮北证50高点2025年9月8日相比，北交所PETTM在0-30X的公司数量增长4家，PETTM超过45X的公司数减少19家，其中PETTM超过90X的公司数减少14家。
本周北交所市场迎来修复，北证50指数单周上涨7.99%，市场流动性同步改善，核心逻辑在于：政策持续加码科技产业支持力度，人形机器人、具身智能等新产业催化密集，市场风险偏好明显回升。展望后市，随着北交所优质标的扩容、市场流动性改善及市场生态优化，市场吸引力持续提升，公募基金加速布局。目前从估值角度看，部分业绩扎实、估值低估的细分龙头配置性价比持续提升。我们提议着重关注三大方向，1）关注北证50成分股和北证专精特新业绩增长前景较为确定、估值调整后相对合理、具备新型生产力稀缺性标的公司，特别是6月份即将入选的成分股；2）一是高景气硬科技赛道，包括半导体设备与材料、AI算力配套、商业航天等具备国产替代逻辑的细致划分领域。3）优质次新股，特别是2025年以后上市、估值合理、位于“六大新兴支柱、六大未来产业链”且业绩成长性明确的专精特新企业和“隐形冠军”企业。
化工新材料产业链：佳先股份、中裕科技、广信科技、锦华新材、瑞华技术、新恒泰；
高端装备产业链：开发科技、同力股份、五新隧装、长虹能源、林泰新材、三协电机、海希通讯、捷众科技、世昌股份、苏轴股份；
其中，2026年5月6日~2026年5月8日北交所2026年第25家企业振宏股份在北交所上市。
2025年1月1日至2026年5月8日，51家上市企业的发行市盈率均值为14.06X、中值为14.73X；首日涨跌幅均值为267.78%，首日涨跌幅中值为188.53%。
本周振宏股份首日涨幅356.85%。2025年至今首日涨幅最大的前3家企业由大鹏工业（1211.11%）、蘅东光（878.16%）、三协电机（785.62%）保持。
从新股发行节奏上来看，2024年全年发行新股23家，2025年北交所上市企业26家。截至2026年5月8日，2026年北交所上市企业25家。自2024年以来北交所整体发行速度基本保持平稳，2026年开始从发行审核会议的召开频率看有所提升。
新三板挂牌企业总数呈现先增长后缓步减少的趋势，2017年11月底达到最高点11645家，总市值50948.99亿元。截至2026年4月底，新三板挂牌企业6067家，总市值22197.24亿元。
相应时间段内，新三板总市值从2015年1月底的5591.64亿元提升至2017年9月底的高点52452.6亿元，对应市盈率为30.65倍，随后总市值逐渐回落至20000亿元附近，2024年8月下跌至19784.1亿元。截至2026年4月底，新三板总市值为22197.24亿元，对应市盈率为16.38倍。
流动性方面，新三板月成交额在2015-2017年维持在较高位置，月成交额均值分别为159.22亿元、159.36亿元、189.32亿元，随后有所下滑至70亿元上下，2020年设立精选层，月成交额均值回升至107.89亿元，2021年进一步增长至179亿元，随后逐渐下滑，2024年月成交额均值达到2015年以来的最低值37.55亿元，2026年4月成交额为49.88亿元。
定增额度上来看，新三板定增为公司能够带来的募资额度在2014-2015年间大幅度增长，2015年合计定增募集额度595.62亿元。随后会降低，2019年定增募资总额125.03亿元，随着新三板深化改革，定增募资额有所回升，2022年达到207.54亿元。
定增次数呈现类似的趋势，2015年达到最高值1123次，随后有所下滑，2019年仅发生308次，随后有所回升，2022年达到590次。
新三板企业定增募资的均值在2014年达到最高值7775.20万元，随后下滑至4000万元上下；2024年有所提升，达到6173.50万元；2025年1-12月，均值水平回落至3595.96万元。
新三板作为服务中小企业的重要长期资金市场平台，挂牌企业群体在产业链覆盖上呈现出显著的广泛性与多元化特征。行业上，软件服务、机械、硬件设备、化工、企业服务的公司数占比超过5%。
长期以来新三板培育出882家在沪深北以及港交所上市企业。截至2026年5月8日，新三板分别培育出在沪主板、深主板、科创板、创业板、北证、港交所上市企业69家、43家、133家、247家、312家、80家，其中专精特新小巨人有24家、15家、97家、116家、196家、5家，截至2026年5月8日，总市值分别7799亿元、2927亿元、13801亿元、19564亿元、9371亿元、6349亿元。
从行业分布来看，硬件设备、机械、化工、软件服务、电气设备、医药生物、汽车与零配件占比超5%。
北交所上市委员会定于2026年5月14日召开2026年第49次审议会议审议的发行人为长鹰硬科。
截至2026年5月8日，北交所已过会未申购企业中待上市企业41家；已注册企业9家；提交注册企业22家；已过会企业10家。
开源证券北交所研究中心是业内首个设立的专注北交所、新三板的研究中心，专注这一领域10年。深耕科技新产业、专精特新小巨人、新质生产力。首创北交所行业划分:高端制造、TMT、化工新材料、医药生物、消费与服务五大战略行业。覆盖公司广，研究跟踪久。返回搜狐，查看更加多
